BELCOFI / AVH - AvH slorpt dochter op

Ackermans & van Haaren (AvH; 326 EUR; 13 151 BEF) slorpt zijn 57,28 %-dochter BELCOFI (98,20 EUR; 3 961 BEF) op via een gecombineerd bod (OBA + OBO, openbaar overnamebod aangevuld met een bedrag in cash) dat loopt van 7 tot en met 24 juni a.s. Enerzijds doet AvH een openbaar bod tot aankoop (OBA) op de resterende aandelen van de niet-beursgenoteerde holding Fincomp, een belangrijk aandeelhouder van BELCOFI. Anderzijds biedt ze aan de andere aandeelhouders van BELCOFI per twee aandelen in bezit drie nieuwe (eerst in 10 gesplitste) aandelen AvH met VV-strips, plus 4 125 BEF aan. De prijs lijkt eerder aan de magere kant (zowat 2 % boven de koers van BELCOFI de dag vóór het bod), maar toch is de operatie voor de aandeelhouders van BELCOFI een aanvaardbare oplossing. Algemeen werd immers verwacht dat de 25,1 %-participatie in Creyf's die BELCOFI aanhoudt, vroeg of laat zou verhuizen naar moeder AvH (die eveneens 25,1 % van de interimgroep bezit). Na die verschuiving zou de portefeuille van BELCOFI hoofzakelijk Sofinim (verstrekt kapitaal aan ondernemingen in volle ontwikkeling) en een pak liquiditeiten bevat hebben. De transparantie en de liquiditeit van het aandeel zouden fel verminderd zijn. De aandeelhouders van BELCOFI gaan best op het bod van AvH in, te meer daar het aandeel waarschijnlijk van de beurs zal verdwijnen. De aandelen AvH die ze ontvangen zullen hen toelaten om niet alleen te profiteren van de participaties in Sofinim en Creyf's, maar ook in Finaxis (dat de banken Delen en J. Van Breda overkoepelt) dat mooie winstvooruitzichten heeft, en in baggergroep DEME wiens orderboekje tot 2000 nog goed gevuld is, maar die kan af te rekenen krijgen met overcapaciteit in de sector op wereldniveau. Ondanks de toename van het aantal aandelen AvH zal de overname van BELCOFI een licht positief effect hebben op de winst per aandeel van AvH. Bovendien vereenvoudigt de structuur, wat de tranparantie ten goede komt. Het aandeel is correct gewaardeerd. U mag deze goed geleide holding in portefeuille houden. Kopen zouden we momenteel niet doen omwille van de onzekerheden met betrekking tot DEME.

Ackermans & van Haaren (02 jun 2008)

Ackermans & van Haren (17 mrt 2008)

In het kort (10 mrt 2008)

Ackermans & van Haaren (30 nov 2007)

In het kort (25 nov 2007)

Ackermans & van Haaren (06 sep 2007)

In het kort (17 jun 2007)

Ackermans & van Haaren (30 mei 2007)

Ackermans & van Haaren (19 mrt 2007)

In het kort (11 mrt 2007)

Ackermans & van Haaren (04 dec 2006)

In het kort (26 nov 2006)

In het kort (29 okt 2006)

In het kort (10 sep 2006)

Ackermans & van Haaren (29 mei 2006)

Ackermans & van Haaren (12 mrt 2006)

In het kort (12 feb 2006)

In het kort (23 dec 2005)

Ackermans & van Haaren (02 dec 2005)

Ackermans & van Haaren (27 nov 2005)

Ackermans & van Haaren (13 sep 2005)

In het kort (11 sep 2005)

Kort nieuws (24 jul 2005)

Ackermans & van Haaren (17 jun 2005)

Kort nieuws (22 mei 2005)

Kort nieuws (28 mrt 2005)

Ackermans van Haaren (21 mrt 2005)

Kort nieuws (13 mrt 2005)

Ackermans & van Haaren (31 jan 2005)

Kort nieuws (28 nov 2004)

Kort nieuws (14 nov 2004)

Ackermans van Haaren (20 sep 2004)

Kort nieuws (12 sep 2004)

AvH (14 jun 2004)

Kort nieuws (29 mrt 2004)

Ackermans (22 mrt 2004)

Kort nieuws (09 feb 2004)

Kort nieuws (22 dec 2003)

Ackermans VH (22 sep 2003)

Kort nieuws (15 sep 2003)

Ackermans & van Haaren (24 mrt 2003)

Kort nieuws (17 mrt 2003)

Kort nieuws (10 feb 2003)

Kort nieuws (13 jan 2003)

Ackermans & van Haaren (30 dec 2002)

Kort nieuws (09 dec 2002)

Kort nieuws (25 nov 2002)

Kort nieuws (12 nov 2002)

Kort nieuws (14 okt 2002)

Kort nieuws (30 sep 2002)

AvH (23 sep 2002)

Kort nieuws (16 sep 2002)

Kort nieuws (09 sep 2002)

AVH (25 mrt 2002)

Intro (11 feb 2002)

Intro (05 jun 2001)

Ackermans & van Haaren (17 apr 2001)

Intro (26 feb 2001)

Intro (04 dec 2000)

AVH (18 sep 2000)

Intro (24 jul 2000)

AvH/CFE (15 mei 2000)

Ackermans & Van Haaren (27 mrt 2000)

Intro (13 mrt 2000)

Intro (28 feb 2000)

Aandelen (04 jan 2000)

AvH (27 sep 1999)

AVH splitst aandelen en doet bod op aandelen Belcofi (14 jun 1999)

Intro (10 mei 1999)

AVH/Belcofi (06 apr 1999)

Ackermans & van Haaren (05 jan 1999)

AVH/Belcofi (21 sep 1998)

AVH/Belcofi (06 apr 1998)

Gegevens op 28/08/2008

Koers 66.16 EUR Advies Waardering Risico-indicator Portefeuille Budget Week ?

Risicopremie Risicopremie is het extra rendement dat de beleggers verwachten van aandelen om het grotere risico te compenseren dat ze vormen ten opzichte van staatsbons.

Beta-coëfficiënt De beta-coëfficiënt is een indicator van de volatiliteit van een aandeel. Grote aandelen hebben meestal een beta van ongeveer 1. Hoe verder de coëfficiënt verwijderd is van 1, hoe volatieler het aandeel reageert ten opzichte van het gemiddelde. Zo betekent een beta van 1,16 dat de volatiliteit van het aandeel 16 % hoger is dan het modelgemiddelde.