Voortgestuwd door de financiële aandelen maakten de beurzen vorige week een mooie remonte, van +7,9% voor Lissabon tot +21,3% voor Milaan. Na heel wat tegenslag, kon Deutsche Bank (DB; +20,3%) uiteindelijk een mooi akkoord beklinken met Zurich Financial Services (ZFS; +28,1%). Daarmee verstevigt ze haar positie in vermogensbeheer, kan ze zich uit de verzekeringen terugtrekken en zal ze van inkomstensynergieën profiteren. ZFS van zijn kant krijgt vastere voet aan de grond in Duitsland. DB houden, ZFS afblijven. In de huidige context was de winstwaarschuwing (volgens de groep te wijten aan de vertraging van de reclamemarkt) van AOL Time Warner (+10,9%) geen verrassing. Het aandeel is goedkoop, maar we kopen niet. Houden. Gemplus (-7,9%) verlaagde haar omzet- en nettowinstprognoses voor het 3e en 4e kwartaal (minder vraag naar chipkaarten voor mobilofonie en vertragingen bij bestellingen voor bankkaarten). Houden. Tegen alle verwachtingen in gaf de Europese Commissie een eerste negatief advies over de fusie tussen Schneider (-9,1%) en zijn concurrent Legrand. Indien de fusie niet doorgaat zal dat op korte termijn de resultaten van Schneider, al eigenaar van Legrand, negatief beïnvloeden. Op langere termijn zou de groep verzwakt uit de strijd komen. Houden. In Brussel tekende de Bel20 de grootste weekwinst (+13,8%) op uit zijn geschiedenis. Ook hier een financiële waarde aan de bron. Fortis (+19,3%) gaat de aandelen Fortis B en Fortis NL in december samensmelten om de liquiditeit te bevorderen. Op termijn moet dit een eventueel bod van een andere groep op Fortis vergemakkelijken. We zijn opnieuw koper. Voorlopig moet u niets doen. We komen ten gepaste tijde op de operatie terug in "Onder ons".