Terwijl het in de verzekeringssector winstwaarschuwingen regent, kwam Axa, de grootste verzekeraar ter wereld, met een aangename verrassing. Met 0,48 EUR per aandeel overtrof de (voorlopige) winst in het eerste semester de verwachtingen, zelfs al lag hij 32,4 % lager dan in dezelfde periode van 2001. Ondanks de moeilijke economische en financiële context, stegen de geïnde premies met 4,8 % dankzij de herstructurering en de agressievere tariefpolitiek. De kosten blijven verminderen (doelstelling : 0,4 à 0,6 EUR per aandeel besparingen tegen eind 2002) en de schuldenlast daalt gestaag : de ratio schuld/eigen vermogen bedroeg eind juni 47 %, tegen 49% eind 2001 en 63 % eind 2000, maar er zullen nog bijkomende inspanningen moeten geleverd worden. Op middellange termijn wil Axa zijn aanbod met bankproducten verrijken (recente aankoop van een on line bank) teneinde de banken die zich op zijn domein wagen, het gras voor de voeten weg te maaien. De overname van een "echte" bank zit er evenwel niet in. Met de overstromingen in Europa zal Axa weinig te maken hebben en gezien de erg voorzichtige politiek is het weinig waarschijnlijk dat de groep dit jaar nog bijkomende voorzieningen zal moeten aanleggen die de winst zouden aantasten. We hebben onze winstverwachtingen voor dit en volgend jaar een fractie opgetrokken, van resp. 0,90 naar 0,95 EUR per aandeel, en van 1,35 naar 1,40 EUR. U mag dit correct gewaardeerde aandeel kopen.