Kort nieuws (26 aug 2002)
KORT NIEUWS
· Real
Software (+17,1 %) boekte in het eerste semester 12,8 % minder
omzet (-6,6 % bij gelijkblijvende groepsstructuur). In vergelijking met de
eerste zes maanden van 2001 zijn de marges wel gestegen (9,7 % tegen
9 %), maar tussen het eerste en het tweede kwartaal daalden ze (van 10,2
naar 9,2 %). Toch laat de groep haar vooruitzichten voor dit jaar
onveranderd. Wij blijven dan ook bij onze eerdere raming
(courant +
verlies van 0,15 EUR per aandeel). Niet kopen.
· Volgens geruchten zou het Amerikaanse AIG
interesse hebben voor Zurich
Financial Services (+26,9 %). Het aandeel noteert inderdaad
erg laag, maar ons inziens speculeert u beter niet. Niet kopen.
· Dat de winst van KBL (+3 % voor het
bevoorrechte aandeel) in het eerste halfjaar met 4 % steeg is te danken aan
de overnames en aan de daling van de kosten. Er worden dit jaar nieuwe
voorzieningen verwacht. Houden.
· Vivendi Environnement (VE;
kopen) veerde met 26,4 % op toen enkele obligatiehouders afzagen van de
door Vivendi Universal
(+39,8 %; niet kopen) verstrekte waarborg op grond waarvan ze van VE de
onmiddellijke terugbetaling van de lening konden eisen mocht VU failliet gaan.
Volgens ons is de grotere autonomie van VE ten opzichte van VU een goede zaak.
· De kwartaalresultaten van Deutsche Telekom (+1,8 %)
waren zonder verrassingen. De groep is nog altijd op zoek naar een oplossing
voor VoiceStream (mobilofonie in VS.). Afblijven.
· Het nieuws dat de postorderdivisie van Guilbert
tegen een goede prijs en met een meerwaarde verkocht was, gaf de koers van de
Franse distributiegroep Pinault
Printemps Redoute (+23,8 %) een stevige opkikker. Met de opbrengst
uit deze operatie kan een deel van de schulden afbetaald worden. Een goede zet,
maar duur aandeel. Niet kopen.
· Het aandeel van de Franse doe-het-zelver Castorama werd geschorst in
afwachting dat de bevoegde autoriteiten op 28/8 het overnamebod van Kingfisher
tegen 67 EUR per aandeel goedkeuren. U mag op het bod ingaan.
· Na een grondige analyse van de sector hebben we de
risicograad van de farma-aandelen verhoogd. Zie tabel p. 9.
|
