Systemat (25 aug 2003)
SYSTEMAT
SECTOR: spitstechnologie
BEURS: Brussel
KOERS: 4,28 EUR
RISICO:
***
Met een omzetdaling van 24 % boerde Systemat in het 1ste
semester nog slechter dan verwacht. De verkoop liep met 26 % terug,
maar ook de tot nu toe minder getroffen diensten deelden in de brokken
(-15 %). Gezien de zware vaste kosten zal de groep, die oorspronkelijk voor
de eerste helft van het jaar op een break-even rekende, met zowat 0,38 EUR
verlies per aandeel voor de pinnen moeten komen. Ze verwacht voor dit jaar niet
langer winst, maar hoopt wel uit de rode cijfers te kunnen blijven. Wij zijn
minder optimistisch en in plaats van 0,10 EUR winst per aandeel, verwachten
we voor 2003 nu een verlies van 0,09 EUR. De toekomst is evenmin wolkeloos.
Het is wel zo dat de bedrijven hun verouderende informaticapark vroeg of laat
zullen moeten vervangen, maar daarbij zal Systemat moeten opboksen tegen
computerproducenten die rechtstreeks aan de klant leveren en tegen concurrenten
die leasingcontracten aanbieden. De enige oplossing voor de groep is om zich
verder toe te spitsen op kleinere bedrijven en zich te profileren als
leverancier van een totaalservice met een hoge toegevoegde waarde. De
schulden zijn fors gedaald. Bovendien moet de terugkoop+ van eigen aandelen de koers verder
ondersteunen. Het aandeel is correct gewaardeerd. Houden.
SYSTEMAT (in EUR)
De terugkoop van eigen aandelen legt een bodem onder de koers. Correct
gewaardeerd aandeel. Houden.
|
