Met een winstdaling van zowat 42 % tot 0,46 EUR per aandeel en een dividend van 0,126 EUR (+5 %) lagen de jaarresultaten van Sioen in de lijn van onze verwachtingen. De omzet steeg wel met 5,2 % (waarvan 3,2 % intern) maar de winstmarges brokkelden verder af. Om haar marktaandeel te beschermen moest de groep immers haar prijzen verlagen. Daarnaast wogen ook de lopende investeringen op de winst. Sioen kondigde ook de overname aan van een belangrijke klant, het noodlijdende Nederlandse Roltrans, de Europese marktleider voor dekzeilen voor vrachtwagens, goed voor ongeveer 12 % van de groepsomzet in 2002. Verwacht wordt dat Roltrans dit jaar break even zal draaien en vanaf 2004 tot de groepswinst zal bijdragen. Daarnaast onderhandelt de groep over de overname van een deel van de activiteiten van het Franse Pennel Industries goed voor zo’n 8 % van de groepsomzet in 2002. Dit jaar werd goed ingezet : in de eerste 2 maanden lag de omzet 11 % hoger dan een jaar geleden en kende de winst een positieve ontwikkeling. Ondanks de eventuele gevolgen van de oorlog in Irak op de wereldeconomie rekenen we voor dit jaar op een 26 % hogere winst tot 0,58 EUR per aandeel, o.m. dankzij de recente investeringen, het zich toespitsen op nieuwe marktniches (o.a. airbags) en de bijdrage van de overnames. Voor 2004 tippen we zelfs op een winststijging van 31 % tot 0,76 EUR. Het aandeel is correct gewaardeerd en mag ondanks de afkalvende marges wegens de goede groeivooruitzichten en deugdelijke bedrijfsleiding gekocht worden.