De deuk in het consumentenvertrouwen en de povere groeiperspectieven van de grote Europese economieën beloven weinig goeds voor de autosector in 2003. De algemeen directeur van Peugeot schat dat de Europese markt ongeveer met 2 % zal inkrimpen, dit is de onderkant van de vork die in februari bekendgemaakt werd. Wijzelf mikken op een daling van ongeveer 3 %. De rendabiliteitsdoelstelling van de groep zou dus geen haalbare kaart zijn. Onze vorige schattingen baseerden zich echter reeds op deze hypothese zodat onze ramingen van de winst per aandeel voor 2003 ongewijzigd blijven op 7,3 EUR. Dat Peugeot nu een mindere periode kent, verandert evenwel niets aan het feit dat de groep over enkele mooie troeven beschikt : verleidelijk gamma, daling van de kosten, gezonde financiële structuur, gerichte samenwerking bij productie en onderzoek… Gezien de zwakke evolutie van het gamma de komende 2 jaar en gezien het gevaar van de concurrentie (nieuwe VW Golf en Renault Mégane), verwachten wij echter een vertraging van de groei van de verkoop en van de rendabiliteit. Peugeot zal de voorbijgaande moeilijkheden doorstaan maar nadien zouden andere constructeurs zoals Renault en VW een betere rendabiliteit moeten ontwikkelen. Het aandeel is correct gewaardeerd maar onze voorkeur gaat uit naar de twee voornoemde concurrenten, die goedkoop zijn. Niet kopen.