Om de volledige overname van luxedochter Gucci te financieren en haar schuldenberg te verminderen, ontdoet de groep zich geleidelijk van de activiteiten die niet langer in haar nieuwe strategie passen. In de toekomst wil ze zich met name toeleggen op het luxesegment en op de markt van particuliere verbruikers en de distributie naar professionelen toe afbouwen. Nadat ze vorig jaar haar financiële dienstentak en de postorderdivisie van Guilbert (kantoorbenodigdheden) verkocht, kondigde ze zopas de verkoop van de rest van Guilbert aan en deelde ze officieel mee dat er een overnemer gevonden is voor Pinault Bois & Matériaux (bouwmaterialen voor professionelen). Gezamenlijke opbrengst : 1,4 miljard euro. Opmerkelijk is dat PPR telkens weer erg hoge bedragen uit de brand weet te slepen. Of de groep er ook zal in slagen om voor Rexel, het belangrijkste resterende filiaal dat nog in het uitstalraam staat, een mooie prijs te bekomen is echter lang niet zeker. Rexel, een groothandel in elektriciteitsmateriaal, maakt moeilijke tijden door (erg actief in VS) en zit in volle herstructurering. In het eerste kwartaal viel de omzet van PPR ondertussen met 6 % terug. Bij gelijke groepsstructuur en aantal werkdagen en zonder rekening te houden met valuta-effecten steeg de omzet evenwel met 2,8 %. Vraag blijft natuurlijk welke invloed het sars-fenomeen op de verkopen zal hebben. In eerste instantie loopt volgens ons alleen Gucci risico (minder toerisme). Voor 2003 rekenen we op een winst van 6,16 EUR per aandeel (5,52 EUR in 2002) en voor 2004 van 6,55 EUR. Het aandeel is correct gewaardeerd, maar we kopen nog niet. Gucci mag in portefeuille blijven.