Met 1,18 EUR boekte Société Générale (SG) in het eerste kwartaal zoals verwacht 32,6 % meer winst per aandeel dan in de drie laatste maanden van vorig jaar. De inkomsten stegen met 1,4 %, de kosten daalden met 6,6 % en de provisies met 18,1 %. SG gaat verder met de integratie van kleinere overnames in de afdelingen retailbank (Tunesië...) en gespecialiseerde diensten (autoverhuur, makelaardij...), snelle integraties die na enkele maanden tot de winst bijdragen. De "multikanaal" bank begint te renderen. De herstructurering van de poot "aandelen en consultancy" (zakenbank) is succesvol (meer inkomsten en minder kosten). En ten slotte verbetert de kwaliteit van de kredietportefeuille (meer selectiviteit bij het toekennen van leningen). De komende maanden zal er veel aandacht gaan naar de tak "vermogensbeheer" (waar de winst met 24,2 % gedaald is). Zo wil SG Europese beleggingsfondsen verkopen aan Amerikaanse particulieren, nieuwe joint ventures oprichten in Azië en het alternatief beheer verder uitbouwen in Europa. We laten onze ramingen van de winst per aandeel voor dit en volgend jaar ongewijzigd op 5,43 en 6,48 EUR. SG probeert zich duidelijk een aantrekkelijker profiel aan te meten met het oog op een alliantie. Het aandeel is correct gewaardeerd en mag als mogelijk overnamedoelwit gekocht worden.