In het tweede kwartaal van het boekjaar 2002/03, is de omzet met 8 % gestegen dankzij de filmpoot en de kabelactiviteiten (betaaltelevisie). De winst per aandeel viel met 15 % terug. Grote boosdoener was de oorlog in Irak die de bezoekers weghield uit de themaparken en de hotels en de commerciële televisiezenders zoals ABC veel geld kostte (uitzendingen de klok rond, verslaggevers ter plaatse, gederfde reclame-inkomsten). ABC, dat bovendien het hoofd moest bieden aan een stijging van de programmeringskosten (duurdere uitzendrechten voor sportuitzendingen en voor series in prime time) dook in het eerste kwartaal nog dieper in het rood. Positief is wel dat de reclame-inkomsten opnieuw toenemen, een tendens die zou moeten aanhouden gezien de recente stijging van de kijkcijfers van ABC. In de themaparken blijven de reserveringen teruglopen (-10 %). Een duidelijk bewijs van het gebrek aan vertrouwen van de consumenten. Wat het volledige boekjaar betreft (dat op 30/09 afsluit) heeft het management nogmaals herhaald dat de verhoopte winstgroei (25 à 35 %) niet zal gehaald worden. Wij van onze kant hebben onze winstprognoses andermaal naar beneden herzien, van 0,63 naar 0,59 USD (+11 % t.o.v. vorig boekjaar). Het economische klimaat en het zwakke consumentenvertrouwen wegen op de resultaten. Op langere termijn riskeert de rendabiliteit zwaar onder druk komen als het opnieuw te onderhandelen contract met Pixar minder gunstig uitvalt. Duur aandeel. Niet kopen.