Fortis (02 jun 2003)
FORTIS
SECTOR: financiële sector
BEURS: Brussel
KOERS: 14,04 EUR
RISICO:
**
Ingevolge zwaarder dan verwachte waardeverminderingen op zijn
effectenportefeuille , vooral in de verzekeringspoot, leed Fortis in het eerste
kwartaal verlies. Geruststellend is wel dat de solvabiliteit niet in gevaar is
en dat het bedrijfsresultaat+ lichtjes verbeterd is ten
opzichte van het vierde kwartaal 2002. De inkomsten blijven groeien en de kosten
blijven dalen. Het herstelplan zou dit jaar moeten bekroond worden met een
besparing van ten minste 0,31 EUR per aandeel en de diversificatie van de
inkomsten wordt voortgezet, (verzekeringsniches in de VS zoals begrafenissen,
levensverzekeringen, vermogensbeheer en retailbank in Azië. Momenteel richt de
groep zich vooral op China waar de partnerships beter renderen dan verwacht. De
sterkte van Fortis is dat het als enige van de Westerse financiële groepen
nationale licenties verkregen heeft, met als gevolg een betere
onderhandelingspositie en een snellere toename van de inkomsten. Het feit dat
het Franse Suez zijn participatie in Fortis van 10,8 naar 1,5 %
teruggebracht heeft, maakt de overname door een andere financiële groep
makkelijker, een scenario dat onze voorkeur geniet. Wij hebben onze
winstramingen voor 2003 van 2,11 naar 1,63 EUR per aandeel herzien. Voor
2004 laten we ze ongewijzigd op 2,71 EUR. Het aandeel is goedkoop. Kopen.
FORTIS (in EUR)
Als begeerlijke overnameprooi wacht Fortis na 2 moeilijke jaren nog een mooi
beursleven. Kopen.
|
