|
Diageo (21 jun 1999)
DIAGEO - Resultaten 1e semester Het Britse DIAGEO (695,50 pence; 430 BEF), in 97 ontstaan uit de fusie van Grand Met en Guinness, is de grootste producent van alcoholische dranken ter wereld. De omzet is verdeeld over sterke dranken (48 % van de omzet; Johnnie Walker, Smirnoff...), verpakte voedingswaren (31 %), fastfood (12 %) en bier (9 %). In het eerste semester (per 31/12/98) van het boekjaar 98/99 liep de omzet met 3 % terug, terwijl de winst, uitzonderlijke elementen niet meegerekend, met 12 % daalde. Dat was vooral te wijten aan de zwakke verkoop van alcoholische dranken in Azië (7 % van de omzet) en Latijns-Amerika (9 %). De toekomst ziet er niet veel rooskleuriger uit. De vraag naar sterke dranken, de belangrijkste bron van inkomsten van de groep, neemt immers af in de westerse industrielanden. Anderzijds wordt de expansie op de nieuwe groeimarkten bemoeilijkt door de harde concurrentie van goedkope lokale producenten en de zware investeringen die nodig zijn om een stevig imago op te bouwen. Volgens ons hebben alleen bier en in mindere mate fastfood nog potentieel, maar ze vertegenwoordigen samen slechts 21 % van de groepsomzet. En ten slotte is er niet veel ruimte meer om nieuwe kostenbesparingen uit de fusie te puren. Voor het lopende boekjaar rekenen we op een lichte winstdaling tot 31 pence per aandeel. Voor het boekjaar 99/2000 tippen we op 34 pence. Op termijn zijn de vooruitzichten o.i. beperkt. Het aandeel is correct gewaardeerd, maar toch raden we u aan om het te verkopen. DIAGEO (in pence) 
Matige vooruitzichten voor de sector en weinig ruimte voor kostenverlagingen remmen de koers af. Verkopen.
|
