· Systemat (-1,9 %) zag zijn
omzet in het eerste semester met 24 % dalen en stelt, tegen de
verwachtingen in, verlies in het vooruitzicht. Voor heel 2003 wordt hooguit op
een nulresultaat gerekend. Houden.
· Bij Saint-Gobain (-4,2 %) liep
de omzet in het eerste halfjaar met 4,6 % terug en daalde de winst zelfs
met 8,5 % We verlagen onze winstramingen voor 2003 en 2004 andermaal. Niet
kopen.
· Goed nieuws bij Telefonica (+0,9 %) : er
wordt een punt gezet achter de te ambitieuze overnamepolitiek en het dividend
over 2003 wordt met 67 % opgetrokken tot 0,40 EUR. Dat niveau zou in
2004 en 2005 aangehouden worden. Houden.
· Danone (+1 %) is
gerust over de bedrijfsmarge
. Moeilijk, maar niet uitgesloten. Houden.
· De daling van de halfjaarwinst met 58 % bij
Volkswagen (+0,4 %
voor het aandeel VZ) was geen verrassing. Met de vernieuwing van het gamma moet
de situatie geleidelijk verbeteren. Kopen.
· Roche (+3 %; niet kopen)
maakte de overname van Igen International (diagnostiek) bekend, publiceerde iets
beter dan verwachte halfjaarcijfers en bevestigde de vooruitzichten voor het
ganse jaar. Dat deden ook AstraZeneca (+2,6 %; niet
kopen), GlaxoSmithKline
(+4 %; houden) en Pfizer (-1,1 %; kopen).
De halfjaarresultaten van Merck (-6,9 %) vielen
evenwel lichtjes tegen. Niet kopen.
De generische dreiging en het risico op prijsverlagingen van overheidswege
versomberen de vooruitzichten van de farmasector op middellange en lange
termijn.
· Texas Instruments (+1,9 %)
pakte uit met een beter dan verwachte winst per aandeel, maar wij blijven
voorzichtig. Niet kopen.
