De koers van de Britse bank gaat door op zijn elan (ca. +41 % sinds begin 2003). Met de aankoop van Woolwich in 2001 heeft de groep haar marktaandeel in de vastgoedkredieten uitgebreid tot 8,7 %, 10 miljoen Britten gebruiken haar creditcard, haar zakenbankpoot kon de crisis het hoofd bieden dankzij een op obligaties toegespitst beheer en in het kader van vermogensbeheer biedt ze een waaier van gesofisticeerde en flexibele fondsen aan. Maar om de groei van inkomsten en winsten na 2004 te verzekeren, zal Barclays internationaal moeten gaan. De eerste stappen werden al gezet door de zakenbank en de tak vermogensbeheer in Frankrijk en Spanje, er werd een kleine Spaanse retailbank overgenomen en werd een akkoord gesloten met een Zuid-Afrikaanse bank over de distributie van de creditcard. Maar dat volstaat niet. Want de groep heeft de laatste twee jaren wel geprofiteerd van de goede gang van zaken in de Britse banksector, maar in haar belangrijkste activiteiten, retailbanking en vastgoedkredieten, heeft ze af te rekenen met zware concurrentie. En aangezien op dat vlak overnames in Groot-Brittannië zo goed als uitgesloten zijn, zullen deze activiteiten wel een vangnet, maar geen groeipool vormen. We rekenen op de nieuwe directie die in 2004 aantreedt om het expansiebeleid op de sporen te zetten. Ondertussen laten we onze winstramingen voor 2003 en 2004 onveranderd op 41,14 en 45,28 pence per aandeel. Correct gewaardeerd aandeel. Kopen.