KORT NIEUWS

· Geslaagde beursintroductie van Belgacom . Aangezien de vraag het aanbod driemaal overtrof, was de introductieprijs van 24,50 EUR een meevaller. Het aandeel deed het op zijn eerste dag niet slecht : het noteerde maandag rond 15 uur 25,57 EUR (+4,4 %), terwijl de Bel 20 met 1,6 % achteruit krabbelde. U mag nog kopen.

·  Sofina (-2,7 %) kon over 2003 met 4,36 EUR winst per aandeel uitpakken. Het aandeel noteert nu zo’n 33 % onder zijn intrinsieke waarde . Houden.

·  Immobel (+0 %) knoopte in 2003 terug met nettowinst aan, maar keert geen dividend uit. Niet kopen.

·  Met een winst per aandeel van 1,35 EUR bleef Deceuninck (-1,1 %) in 2003 onder onze verwachtingen. De integratie van Thyssen Polymer vlot goed, maar duur aandeel. Houden.

·  Conform onze verwachtingen boekte Bekaert (-1,7 %) vorig jaar 3,86 EUR winst per aandeel. Voor 2004 tippen we op 4,10 EUR. Houden.

·  Kinepolis (+7,9 %) boekte vorig jaar 0,28 EUR winst per aandeel, meer dan verwacht, en keert wellicht een dividend uit. Voor 2004 wordt op minstens 10 % winstgroei gemikt. Duur aandeel. Niet kopen.

·  De resultaten 2003 van Corus (-8,4 %) vielen tegen. Nieuwe herstructureringslasten roomden de positieve impact van de hogere staalprijzen af. Houden.

·  De erg mooie meerwaarde op de verkoop van Beiersdorf krikte de resultaten 2003 van Allianz (-7,8 %) op. Dat de verliezen in de bankpoot niet beduidend afnamen was een teleurstelling. Afblijven.

·  BNP Paribas (+0,1 %) neemt een klein netwerk over op de Westkust van de VS. Positieve, maar marginale impact op de resultaten in 2005. Kopen.

·  Bayer (-7,2 %) boekte in 2003 meer verlies dan verwacht. De farmapoot stelt teleur en met het nakende einde van het patent op Cipro in de VS zit er weinig herstel in. Niet kopen.

·  Royal Dutch (-3,6 %) heeft zijn reserves nogmaals naar beneden herzien. We trekken onze risicograad op. Houden.