Vijf jaar geleden gaf Brederode automatisch converteerbare obligaties (ACO’s) uit, die op 25 februari eerstkomend automatisch worden omgezet in aandelen. Wij raden u aan die automatische omzetting te laten gebeuren. Als u de ACO’s materieel in handen hebt moet u ze wel binnenbrengen bij uw financiële tussenpersoon.

Zoals de term het aangeeft is een ACO een obligatie die op een bepaald ogenblik in aandelen wordt omgezet, volgens vooraf afgesproken modaliteiten. Voor de in 1999 uitgegeven ACO van Brederode is bepaald dat ze op 25 februari 2004 zal worden omgezet in vijf aandelen Brederode én in vijf VV-strips Brederode. De ACO was tot nu toe een gewone obligatie die u elk jaar een brutocupon van 4 % heeft opgeleverd. De laatste coupon werd uitgekeerd op 31 december 2003 en bedroeg 7,276 euro netto. De ACO, die indertijd werd uitgegeven tegen een prijs van 214 euro, was ook heel haar looptijd op de beurs genoteerd. Vorige vrijdag bedroeg de koers ervan 83 euro.

Als u de ACO’s nog in bezit hebt, hebt u twee mogelijkheden : u verkoopt ze vóór de datum waarop ze automatisch in aandelen worden omgezet of u doet niets en wacht op de automatische omzetting. In het eerste geval krijgt u een bedrag dat overeenstemt met de koers van de dag. In het tweede geval krijgt u vijf aandelen Brederode. Aaangezien ze vorige vrijdag noteerden tegen 17 euro, stemt dat overeen met een waarde van zowat 85 euro. In de praktijk zijn de nieuwe aandelen echter wat minder waard. Dat heeft te maken met het feit dat de nieuwe aandelen die u in ruil voor de ACO’s ontvangt slechts recht geven op het dividend over 2004. Dat betekent dat u er slechts in 2005 een dividend zult voor ontvangen. Daarom zullen ze apart noteren van de gewone aandelen Brederode en dus minder liquide zijn. Die gewone aandelen zullen in juni wel het dividend over 2003, dat wij ramen op 0,33 euro netto, ontvangen.