Delhaize (19 jan 2004)
DELHAIZE
SECTOR: distributie
BEURS: Brussel
KOERS: 43,54 EUR
RISICO:
***
Hoewel Delhaize in 2003 goede zaken deed
(omzet in VS +3,5 % en in België +7,1 %) zorgde de daling van de
dollar tegenover de euro (-16,4 %) ervoor dat de omzet van de groep
9,1 % lager uitkwam (+4,2 % zonder wisselkoerseffecten). Over het
winstverloop wilde Delhaize spijtig genoeg niets kwijt (resultaten op 11 maart).
We hebben onze ramingen van de courante+ winst
voor 2003 alleszins wat verlaagd tot 2,69 EUR per aandeel. De groep
mikt tegen eind 2004 op 2620 verkoopspunten, 61 meer dan nu. Daarbij wordt
rekening gehouden met het verdwijnen van 34 minder goed presterende Kash n’
Karry's. Deze keten gaat zich namelijk concentreren op haar kernmarkten aan de
westkust van Florida en gaat een naamsverandering doorvoeren. Een en ander zal
aanleiding geven tot een uitzonderlijke kost van zo’n 0,75 EUR per aandeel.
In België wordt een nieuw distributiecentrum voor verse producten gebouwd en de
succesformule van de City-buurtwinkels wordt uitgebouwd en geëxporteerd naar
Tsjechië, Griekenland, Roemenië en Duitsland (waar de groep vorig jaar haar
intrede deed). Voor 2004 rekenen we nu op een stijging van zowat 10 %
tot 2,96 EUR courante winst per aandeel. Het aandeel is correct gewaardeerd en
koopwaardig.
DELHAIZE / DISTRIBUTIE
Delhaize (vet; basis 100) heeft terug aansluiting
gemaakt met zijn sector en kan o.i. nog hoger. Kopen.
|
