De Frans-Belgische bankgroep Dexia boekte in het derde kwartaal 0,30 EUR winst per aandeel, dat is 38,4 % minder dan in het tweede kwartaal. Dit licht tegenvallende resultaat is te wijten aan de Nederlandse divisie vermogensbeheer die nog altijd de gevolgen draagt van de Legio Lease-affaire (leningen voor aandelenbeleggingen). Het management overweegt nu om het kapitaal van haar Nederlandse dochter open te stellen voor een of meer institutionele beleggers, wat volgens ons een goede zet zou zijn. Als die toehappen, zou dat het vertrouwen in de activiteit inderdaad kunnen herstellen. De activiteit openbare financiering van haar kant blijft erg goed presteren en genereert nog altijd de helft van de winst van de groep. Wereldwijd de nummer 1 in dit domein, wil Dexia haar positie speciaal in Spanje, Zweden en het UK verstevigen waar de vraag erg sterk is. De retailbank ten slotte blijft profijt halen uit de synergieën die voortvloeien uit de integratie van Artesia. Die zouden eind dit jaar 0,10 EUR per aandeel bedragen, wat meer is dan verwacht. Wegens de Legio Lease-affaire en haar impact op het imago en de resultaten van de groep hebben we onze winstramingen verlaagd, van 1,43 naar 1,31 EUR per aandeel voor 2003 en van 1,71 naar 1,58 EUR voor 2004. Maar we blijven erop vertouwen dat Dexia het probleem zal kunnen oplossen. Gezien de goede vooruitzichten voor het geheel van de activiteiten, mag u dit goedkope aandeel kopen.