Fortis stoot zijn Amerikaanse verzekeringsactiviteiten af door ze vanaf 2004 geleidelijk naar de beurs te brengen. Daarmee ziet de groep af van 1/3 van haar verzekeringspoot en van 13 % van haar winst. In het vervolg gaat ze zich toespitsen op de expansie in China en op haar bankverzekeringsactiviteiten in de Benelux. Fortis wil in Europa specifieke activiteiten uitbouwen (kredietbeheer, trustbeheer, private banking, exportfinanciering…). In dat kader heeft de groep een Britse leasingmaatschappij verworven, waarmee ze in Europa de nummer 14 wordt met de vijfde plaats in het vizier tegen 2008. Maar of het nu door interne groei, overnames of partnerships is, de ontwikkeling in Europa dreigt moeilijk te worden, want de geviseerde segmenten staan onder zware concurrentiële druk. We denken daarom dat Fortis eerder toenadering zal zoeken tot een andere groep die geïnteresseerd is in Europa. Blijft de vraag of een dergelijke toenadering de expansie in China in het gedrang zou brengen. Dat is weinig waarschijnlijk, want veel Europese groepen vinden het groeipotentieel van de inkomsten en van de winsten in Azië aantrekkelijk. Vorige week hebben we bij de aankondiging van de strategische ommezwaai de kaart van de voorzichtigheid getrokken en het aandeel van ons aankooplijstje geschrapt. Maar nu we er van overtuigd zijn dat de groep een partner zoekt en het aandeel goedkoop blijft, herzien we onze mening. Fortis blijft koopwaardig.