Fortis boekte in het derde kwartaal 0,52 EUR winst per
aandeel. De inkomsten daalden slechts in geringe mate dankzij de
tariefverhogingen in de tak niet-leven en de lancering van nieuwe producten in
de tak leven. De kosten werden verder teruggedrongen. Er komen overigens nog
nieuwe kostenreducties en ook het onderbrengen van alle Nederlandse
verzekeringsdochters in de in 2000 overgenomen onderneming ASR zal besparingen
opleveren. De groep wil de opbrengst van de geplande verkoop (via de beurs) van
de niet langer als strategisch beschouwde Amerikaanse verzekeringsactiviteiten
gebruiken voor de versteviging van de pijlers bankverzekering en vermogensbeheer
op markten met een groot groeipotentieel zoals China, Indonesië, Spanje... Nu al
werpen de investeringen in die landen betere resultaten af dan verwacht. In
Europa mikt Fortis eerder op gespecialiseerde activiteiten zoals leasing of
vastgoed, maar gezien de erg levendige concurrentie in die sectoren zal het de
groep niet meevallen om haar ambities waar te maken. We hebben onze raming
van de winst per aandeel voor dit jaar iets verlaagd (van 1,63 naar
1,58 EUR) omdat de inkomsten uit trading (aan- en verkoop van effecten) in
het derde kwartaal lager uitvielen dan we verwachtten. Voor 2004 laten we ons
winstcijfer onveranderd op 2,71 EUR. Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig,
te meer daar we vroeg of laat een alliantie met een andere financiële groep
verwachten.
