KBC (08 mrt 2004)
SECTOR: financiële
sector
BEURS:
Brussel
KOERS: 47,35 EUR
RISICO:
**
In lijn met onze verwachtingen is de winst per aandeel
vorig jaar met 5 % gestegen tot 3,68 EUR. Enig probleem blijft de
Poolse dochter die nog meer verlies maakte, vooral ten gevolge van provisies
voor twijfelachtige kredieten. Maar de groep heeft eindelijk duurzame
maatregelen genomen om de kredieten te rationaliseren, de kosten te verminderen
en de inkomsten op te krikken. Vanaf dit jaar rekent KBC op een kleine winst,
maar wij vrezen dat het omwille van de zwakte van de Poolse economie 2005 zal
worden. Op termijn zullen Polen en de andere Centraal- en Oost-Europese landen
waar de groep actief is echter profiteren van de groeivooruitzichten die de
toetreding tot de Europese unie op 1 mei opent. We blijven er dan ook op
vertrouwen dat de groep in de toekomst betere resultaten zal behalen in die
zone. Dat zal ze zeker nodig hebben om te groeien want elke toenadering tot een
andere groep wordt verhinderd door moeder (68 %) Almanij die haar controle
wil behouden. Maar volgens geruchten zou een investeerder zijn zinnen gezet
hebben op een groot deel van het kapitaal van KBC, wat het beheer zou kunnen
dynamiseren of tot een partnership zou kunnen leiden. We hebben onze
winstraming voor 2004 van 3,93 naar 4,10 EUR per aandeel opgetrokken. De koers
van KBC stijgt o.i.v. de geruchten, maar alleen een wijziging in het standpunt
van Almanij kan de trend bevestigen. In afwachting mag u dit correct
gewaardeerde aandeel houden.
KBC (in EUR)
Geruchten over de mogelijke interesse van een groot
investeerder stuwen de koers hoger. Houden.
|
