Miko (19 apr 2004)
SECTOR: voeding en
dranken
BEURS:
Brussel
KOERS: 34,25
EUR
RISICO: *
De omzet van
Miko groeide in 2003 zoals verwacht met 7,1 %. Maar de courante winst
, met
12 % gestegen tot 3,00 EUR per aandeel, stelt wat teleur, zeker omdat
de taksen verlaagd werden. De kunststofverpakkingen voor voeding
(39 % van de omzet) zorgden er weer voor dat de omzet en de winst stegen.
Meevallers waren de betere verkoop van verpakkingen voor bereide maaltijden en
de zomerhitte van 2003 (topverkoop van verpakkingen voor roomijs). Koffie
had wat last van de slabakkende horeca en catering, het zwakke Britse pond en
diezelfde zomerhitte (minder koffieverbruik). Zelfs zonder hete zomer in 2004
zullen de kunststofverpakkingen kunnen rekenen op nieuwe contracten;
koffie zal kunnen meegenieten van een herstel in horeca en catering; de
eerste maanden waren trouwens al beter. We voorzien voor de groep daarom
4 % meer omzet (voorzichtig geschat), marges die weer groeien en een
winsttoename, tot 3,63 EUR per aandeel. Miko is actief in sectoren die
defensief zijn en toch groeien. Zijn activiteiten (verpakkingen – 60 % voor
roomijs – en koffie) zijn tegengesteld seizoensgebonden, waardoor ze elkaar
compenseren. Correct gewaardeerd aandeel, maar gezien de ontgoochelende
resultaten van 2003 heeft de koers op korte termijn weinig stijgingspotentieel.
Houden.
MIKO (in EUR)
Goede vooruitzichten, maar de ontgoochelende resultaten stopten
de koersstijging. Houden.
|
