Hilton (15 dec 2003)
HILTON GROUP
SECTOR: media en vrije tijd
BEURS: Londen
KOERS: 218,75
pence
RISICO: ***
In de periode juli-oktober steeg de courante+ winst vóór
belastingen en goodwillafschrijvingen
+ met 15 %. Na het zwakke eerste semester (winst -15 %) een
bemoedigende prestatie die hoofdzakelijk te danken was aan Ladbrokes
(spelen en weddenschappen). Wat de hotelpoot betreft (60 % van het bedrijfsresultaat
+) blijft de situatie moeilijk in de rest van Europa, maar ontwaart de
groep tekenen van herstel in het UK, een van haar sleutelmarkten (48 % van
het bedrijfsresultaat van de hotelpoot). Ook in de zone rond de Stille Oceaan en
in het Midden-Oosten, twee regio's die het begin dit jaar zwaar te verduren
hadden, tekent zich beterschap af. Hilton gaat er de komende drie jaar zwaar
investeren teneinde een graantje mee te pikken van de mooie groeivooruitzichten.
Wat Ladbrokes betreft, oogt de toekomst ook rooskleurig, te meer daar de Britse
regering onlangs besliste de zeer winstgevende gokautomaten niet te verbieden.
De komende zes maanden zal hun aantal opgevoerd worden. En ten slotte biedt de
mogelijke openstelling van de Zweedse gokmarkt aantrekkelijke groeikansen.
Vanaf 2004 moet het
verwachte herstel van de hotelbusiness opnieuw tot winstgroei leiden. Voor dit
jaar verwachten we een courante
+ winst per aandeel van 7,42
pence en voor 2004 van 8,75 pence. Ondanks de forse koersstijging blijft het
aandeel goedkoop. Koopwaardig.
HILTON GROUP (in pence)
Het hotelwezen lijkt aan een
herstel toe en dat kan de koers van Hilton alleen maar ten goede komen. Kopen.
|
