Het in januari gelanceerde herstelplan (heroriëntering op
energie, water en milieubeheer,
afbouw van de schulden met verkoop van activa) vordert snel. De uitzonderlijke
lasten (2 EUR per aandeel) i.v.m. de activa die verkocht werden (bijv.
Nalco) of die op het punt staan de deur uit te gaan (Mo, Noos, Coditel) zorgden
ervoor dat het eerste halfjaar met een nettoverlies+ van 1,6 EUR per aandeel
afgesloten werd. Er zouden geen nieuwe verkopen meer gepland zijn. Het
bedrijfsresultaat kwam zoals verwacht lager uit, maar bij gelijkblijvende
wisselkoersen en structuur, zou het in de divisies energie en
milieubeheer met 5 % gestegen zijn. Dankzij de doorgevoerde of
geplande verkopen is de schuld, een jaar vroeger dan voorzien, al met een derde
verminderd. De groep kan zich nu toespitsen op de uitbouw van haar op termijn
beloftevolle kernactiviteiten. De snelle vordering van het herstelplan is
goed nieuws, zowel op het vlak van de schulden als van de kosten. De
strategische heroriëntering is bijna afgerond, al kan de verkoop van enkel
activa uit de communicatietak nog problemen opleveren. De strategie moet nog
bijgestuurd worden, maar op termijn zijn de vooruitzichten goed. We laten onze
raming van de courante winst voor 2003 onveranderd op 0,78 EUR per aandeel.
Voor 2004 verhogen we onze prognose van 0,90 naar 0,93 EUR. Het aandeel is
correct gewaardeerd. Koopwaardig.
SUEZ (in EUR)
De koers fleurt op nu Suez de financiële ruimte heeft om zijn
kernactiviteiten te verstevigen. Kopen.
Risicopremie is het extra rendement dat de beleggers
verwachten van aandelen om het grotere risico te compenseren dat ze vormen ten
opzichte van staatsbons.
Greenshoe
Als de
prospectus bij een uitgifte op de beurs gewag maakt van een greenshoe, wil dit
zeggen dat de mogelijkheid bestaat om na de uitgifte, gedurende een bepaalde
periode en op bepaalde voorwaarden, een bijkomend pakket aandelen aan te bieden
wanneer de vraag groter is dan het aanbod. De term is afkomstig van het
Amerikaanse bedrijf Green Shoe Corporationdat de
techniek voor het eerst toepaste.