IRIS (29 sep 2003)
IRIS
SECTOR: spitstechnologie
BEURS: Brussel
KOERS: 16,52 EUR
RISICO:
**
Doordat Iris in het eerste semester 2002 uitzonderlijk veel
hardware verkocht, daalde de omzet dit jaar met 1 %. Toch slaagde de groep
erin om het verlies van 0,44 EUR per aandeel om te buigen in een winst van
0,07 EUR. Dat was te danken aan de forse verbetering van de winstmarges (de
verkoop van hardware is weinig rendabel), aan de strikte beheersing van de
kosten (zonder op het R&D-budget te beknibbelen) en aan de daling van de
financiële lasten. Hoewel de markt nog altijd stagneert, rekenen we voor dit
jaar op een kleine omzetgroei. We baseren ons hiervoor op het recordaantal
nieuwe producten dat gelanceerd werd, op de recente OEM-contracten (verkoop van
producten aan derden die ze in hun eigen producten inbouwen) op de groei van het
aantal klanten, vooral overheidsadministraties, van de divisie professional
systems en op de groei van het orderboekje in het algemeen (+10 à
15 %). Wat de (courante+) winst betreft, moet dit jaar
0,71 EUR mogelijk zijn (-0,06 EUR vorig jaar) o.m. omdat de kosten
onder controle blijven en dochter Amos (verwerking en herkenning van
bankdocumenten) er bovenop is. Hoewel er nog altijd geen sprake is van een
dividenduitkering blijft het aandeel goedkoop. De komende jaren kan de winst van
dit financieel solide bedrijf, nog flink groeien, en dat ondanks de eventuele
marketinginspanningen die gezien de kleine omvang van de groep zwaar kunnen
doorwegen. Koopwaardig.
IRIS (in EUR)
Na een moeilijk 2002 met problemen bij Amos en wisselkoersverliezen, zit Iris
weer op het goede spoor. Kopen.
|
