2003 was een moeilijk jaar voor Afga. De afdeling
Healthcare (medische beeldvorming) draaide wel goed maar had te lijden
onder de zwakke dollar. In de afdelingen Graphic Systems en Consumer
Imaging was het huilen met de pet op. De zwakke economie drukte de verkoop
van grafische systemen en de versnelde omschakeling naar digitale fotografie
zorgde voor rode cijfers in de afdeling « filmrolletjes en fotopapier ». Alleen
de meerwaarde op de verkoop van de afdeling non destructive testing
zorgde ervoor dat
de nettowinst tot
2,44 EUR per aandeel steeg (1,39 EUR in 2002). Gezuiverd voor deze
eenmalige inkomst bedroeg de winst slechts 0,70 EUR per aandeel. Agfa
gebruikt een deel van de meerwaarde om een éénmalig extra brutodividend van
0,25 EUR te betalen bovenop het gewone brutodividend van 0,50 EUR.
Netto krijgen de aandeelhouders dit jaar dus 0,5625 EUR (0,375 EUR
vorig jaar). De vooruitzichten voor het lopende jaar zijn gunstiger : na een
zware sanering moet de consumer imaging break-even draaien en de
verwachte economische heropleving samen met de tweejaarlijkse vakbeurs voor de
printsector moet de Graphic Systems er terug bovenop helpen.
Paradepaardje Healthcare zal ook in 2004 niet ontgoochelen. Wij ramen de
winst voor dit jaar op 1,50 EUR per aandeel. U mag dit correct
gewaardeerde aandeel in portefeuille houden.
AGFA-GEVAERT (in EUR)
Uit de resultaten blijkt hoe moeilijk 2003 was. Het aandeel is
nu correct gewaardeerd. Houden.
Een aandeel daalt. U hebt er nog wel vertrouwen in maar
niet meer tot elke prijs. Aan minder dan 50 EUR bijvoorbeeld zou het
verlies te zwaar worden. Een stop-loss op 50 EUR laat u toe enkel te
verkopen als het aandeel daalt tot deze koers.
Bonus
Dit is het recht
dat aandeelhouders krijgen om te genieten van gratis aandelen op basis van het
aantal aandelen dat ze reeds bezitten.
