Vorige week maakte Ahold de modaliteiten van de geplande
kapitaalverhoging bekend (zie "Onder
ons"). De opbrengst
(zo'n 3 miljard euro) moet dienen om de toekomstige werking te garanderen en een
deel van de schulden (zo'n 11 miljard euro) af te lossen De operatie zal voor
een serieuze winstverwatering zorgen (aantal aandelen +66 %), maar
vermindert anderzijds het risico op een faillissement. Voorts maakte de
distributeur ook (verre van schitterende) resultaten bekend. In de eerste negen
maanden van het jaar viel de omzet hoofdzakelijk door de dollardaling met
10,5 % terug en dook het bedrijfsresultaat 53,4 % lager (o.m. door de hoge kosten voor
accountants en juridische en andere adviseurs). Daarnaast gaf de groep onlangs
ook meer details vrij over haar nieuwe strategie en financiële driejarenplan.
Voor de detailhandel mikt ze vanaf 2005 op een omzetgroei van minstens 5 %
en een bedrijfsmarge
van 5 %. Bij US Foodservice wordt aan de rendabiliteit gesleuteld en overal
zullen de interne controlesystemen verbeterd worden. Om de financiële situatie
te saneren wordt er, naast de lopende kapitaalverhoging, in de investeringen
gesnoeid en worden er nog meer activiteiten (o.m. de Spaanse) afgestoten.
Voor het hele
jaar 2003 rekent Ahold op een positief courant
resultaat dat we op 0,06 EUR
per aandeel ramen. Het nettoresultaat
zal door de
uitzonderlijke lasten i.v.m. de verkoop van de Chileense activiteiten (en
misschien die in Brazilië en Argentinië) en de mogelijke eenmalige goodwillafschrijvingen
wellicht zwaar in het rood belanden. Voor
2004 rekenen we op een courante winst van 0,32 EUR per aandeel (groter
aantal aandelen). Het aandeel blijft erg riskant, volatiel en duur.
Mijden.