Enel (26 jan 2004)
SECTOR: energie en nutsbedrijven
BEURS: Milaan
KOERS: 5,80
EUR
RISICO: **
De onderhandelingen tussen het Italiaanse Enel en het
Franse monopoliebedrijf EDF worden voortgezet. De Franse
elektriciteitsmarkt is een van de laatste om de Europese norm inzake
liberalisering aan te nemen en Enel is van plan een stukje van de koek te eisen.
Volgens het akkoord zou de Italiaanse groep 5 % van de Franse markt gaan
controleren. Maar EDF stelt onder meer als voorwaarde dat zijn stemrechten in
het Italiaanse Edison gedeblokkeerd worden. Anderzijds ziet Enel er vanaf
mee te doen aan het bod op Snet (derde grootste
elektriciteitsmaatschappij in handen van de Franse staat), dat er de voorkeur
aan geeft om overgenomen te worden door het door de staat gecontroleerde Gaz
de France en het Spaanse Endesa. Enel is ook in de running voor de
privatisering van twee Roemeense elektriciteitsmaatschappijen. Voorts heeft de
groep in Italië Sicilmetano (gas) voor 100 % verworven. En ten
slotte was er ook het goede nieuws dat het derde voorstel van de
controleautoriteiten gunstiger uitvalt dan het vorige (hogere verkoopprijzen).
Enel is erg actief in het buitenland. Zijn intrede op de
Franse markt is een buitenkansje, maar er zullen nog wel onderhandelingen nodig
zijn. We ramen de courante
winst per aandeel voor
2003 op 0,32 EUR. Voor 2004 verwachten we 0,25 EUR. U mag dit correct
gewaardeerde aandeel kopen.
ENEL / BEURS VAN MILAAN
De gunstige tariefregeling in Italië en de
internationalisering geven Enel (vet, basis 100) 'n voorsprong. Kopen.
|
