SECTOR: media en vrije
tijd BEURS: New
York KOERS: 16,82 USD RISICO:
****
De Amerikaanse mediareus heeft een goed kwartaal achter de
rug : omzet +9% (dankzij de divisies kabel en films) en
courante winst +60 % (0,16 USD per aandeel). De groep
plukt hiermee de vruchten van de inspanningen die ze zich na de fusie met
internetspecialist AOL en het uiteenspatten van de internetzeepbel getroostte om
de kosten terug te dringen en de financiƫle lasten te verminderen. Zelfs AOL,
het zorgenkind van de groep, is aan de beterhand : de omzet stabiliseerde en de
winst steeg, o.m. dankzij de snelle internettoegang. Zo krijgt Time Warner een
beetje tijd om over het lot van zijn internetdivisie te beslissen. Anderzijds
kan de groep dankzij de verbetering van haar financiƫle situatie (schuldenlast
gedaald dankzij de recente verkoop van de muziekafdeling) weer aan overnames
beginnen denken, op zijn minst in een van de twee divisies, kabel of
films, die een grote omzet realiseren en die baat hebben bij een grote
omvang. Laat ons wel met beide voeten op de grond blijven : Time Warner zal
op het overnamepad geduchte tegenstanders tegenkomen en riskeert een te hoge
prijs te betalen. Bovendien wordt de boekhouding nog altijd onderzocht. Voor
2004 laten we onze raming van de courante winst onveranderd
op 0,62 USD per aandeel. Voor 2005 verhogen we onze schatting van 0,66 tot
0,70 USD. Het aandeel is correct gewaardeerd. Als het hoger dan gemiddeld
risico u niet afschrikt, mag u kopen.
TIME WARNER (in USD)
Er zijn tekenen van herstel, o.m. bij AOL en op
financieel vlak. Wie wat risico aankan, mag een gokje wagen.
Large caps, ook vaak big caps genoemd, zijn aandelen met
een grote beurskapitalisatie. Tot deze groep behoren de blue chips, echte
steraandelen.De large caps of big caps zijn het tegenovergestelde
van small caps, aandelen met een kleine kapitalisatie. Tussenin vinden we de mid
caps.
Greenshoe
Als de
prospectus bij een uitgifte op de beurs gewag maakt van een greenshoe, wil dit
zeggen dat de mogelijkheid bestaat om na de uitgifte, gedurende een bepaalde
periode en op bepaalde voorwaarden, een bijkomend pakket aandelen aan te bieden
wanneer de vraag groter is dan het aanbod. De term is afkomstig van het
Amerikaanse bedrijf Green Shoe Corporationdat de
techniek voor het eerst toepaste.