Delhaize (10 mei 2004)
SECTOR:
distributie
BEURS:
Brussel
KOERS: 38,27 EUR
RISICO:
***
Door de zwakkere dollar daalde de omzet van Delhaize in
het 1e kwartaal met 6 % en de
courante winst zelfs met 10,8 %.
Uitzonderlijke kosten i.v.m. de Kash n’ Karry-keten (sluiting van 34 winkels en
verbouwingen aan de overige) duwden het nettoresultaat zelfs in het rood. Toch
boert Delhaize niet slecht. Zo blijven de verkoopprestaties sterk en
verminderden de schulden opnieuw. De winstmarge daalde wel iets o.m. doordat
Delhaize zijn prijzen wat verlaagde (concurrentiedruk), maar een aantal
efficiëntieverhogende maatregelen (o.a. voorraadbeheer) zullen die trend snel
keren. Wat de toekomst betreft, wil de groep in België weer meer op de
voedingsdistributie focussen. In dat kader zoekt ze een koper voor haar 93 Tom
& Co-winkels (dierenvoeding en –verzorging). In de VS wil ze dan weer met
kleine overnames de “gaten” in haar winkelnetwerk opvullen (mogelijke overname
van een paar winkels die concurrent Winn-Dixie verkoopt). Voorts worden de Kash
n’ Karry’s de komende 3 jaar omgevormd tot Sweetbay-winkels, gaat Food Lion
experimenteren met een nieuwe formule (“Bloom”) waarbij het “winkelcomfort”
centraal staat. Wij rekenen voor dit jaar op 2,95 EUR (courante) winst
per aandeel en voor 2005 op 3,46 EUR. U mag dit correct gewaardeerde
aandeel kopen als langetermijnbelegging.
DELHAIZE/DISTRIBUTIESECTOR
Ondanks de klim in 2003 noteert Delhaize (vet, basis 100)
nog altijd onder het sectorgemiddelde. Kopen.
|
