EADS (17 mei 2004)
SECTOR: industrie en
diensten
BEURS:
Parijs
KOERS: 19,37 EUR
RISICO:
***
De Europese vliegtuigbouw- en defensiereus boekte in het eerste
kwartaal zoals verwacht 0,06EUR courante winst per aandeel. In de
burgerluchtvaart zette Airbus een mooie prestatie neer; de
ruimtevaart, sinds lang de achillespees van de groep, zal dit jaar
mogelijk opnieuw met winst aanknopen; in de andere divisies, waaronder
defensie, waren de resultaten matig. Wat de korte termijn betreft, is
EADS voorzichtig voor de burgerluchtvaart die lijdt onder de
terroristische dreigingen en onder de hoge petroleumprijs. Toch mikt de groep
tegen 2007 op een omzetgroei van 30 % en een bedrijfsmarge van ongeveer 10
% (5,1 % in 2003). Om dat bereiken rekent EADS op zijn jumbojet, de Airbus
A380, waarvan het eerste toestel in 2006 opgeleverd wordt. De A380 moet de
Franse groep ook helpen om haar grote ambitie, Boeing overklassen, verder waar
te maken. EADS mikt vooral op de dynamische Japanse markt waarop de Amerikaanse
concurrent tot nu toe heer en meester was. De defensiepoot ten slotte zou
de komende jaren een groter deel van de omzet moeten genereren dankzij de
voortgang in de militaire programma’s en de talrijke commerciële successen van
EADS in dit domein (contracten met de NAVO, bevoorradingstoestellen). De ambitie
om de VS, de grootste markt ter wereld, te veroveren, zal evenwel geen makkie
zijn. De concurrentiestrijd evolueert in het voordeel van EADS, maar Boeing
blijft nummer 1 in de VS. Voor 2004 rekenen we op een courante winst van
0,40 EUR per aandeel. Het aandeel is echter duur. Niet kopen.
|
