Roularta (24 mei 2004)
SECTOR: media en vrije
tijd
BEURS: Brussel
KOERS:
45,01 EUR
RISICO: ***
Roularta nam dit jaar een vliegende start. In het eerste
kwartaal steeg de omzet met 19,3 %, waarvan 10,2 % interne groei. Toch
een kanttekening : het is mogelijk dat een aantal adverteerders nu al een
groter deel van hun reclamebudget hebben uitgegeven dan gewoonlijk en dat de
tweede helft van het jaar een stuk minder zal zijn. Ondertussen droegen zowel de
geschreven pers (De Streekkrant, Trends, Knack, le Vif/L’ Express…) als de
audiovisuele media tot de omzetgroei bij. Over het algemeen verbeterden de
marges, vooral bij VTM, CanalZ/KanaalZ en bij de radiozender Q Music, al wogen
de promotiekosten op de rendabiliteit van de gedrukte pers. De CD en
DVD-activiteiten draaiden beter en de verkoop van deze divisie is niet langer
een prioriteit. We ramen de winst per aandeel voor dit jaar op 3,05 EUR.
De uitstekende kwartaalresultaten nemen niet weg dat we voor
de lange termijn niet erg optimistisch zijn. Aangezien de Belgische markt zo
goed als verzadigd is, zal de groep voor haar groei steeds meer aangewezen zijn
op overnames in het buitenland, met alle risico’s vandien. Daarom blijven we van
mening dat u dit dure aandeel beter verkoopt en zo uw winst veilig stelt.
|
