PPR (01 jun 2004)
SECTOR:
distributie BEURS:
Parijs KOERS: 86,05 EUR RISICO:
***
Tijdens de eerste 4 maanden van dit jaar steeg de omzet van de
kleinhandelspoot met 5 %. Vooral Fnac (boeken, CD’s, hifi,
informatica…) en Conforama (woninginrichting) deden het erg goed, maar Printemps
(mode en kleding) en de postorderafdeling (Redcats) moesten een stapje
terugzetten. Ook de luxepijler presteerde goed (omzetgroei van meer dan
10 % bij Gucci, van meer dan 15 % bij Yves Saint Laurent ...). Zelfs
Rexel (groothandel in elektrisch materiaal) zag zijn verkoopcijfers
opnieuw stijgen. Binnenkort gaat Pinault-Printemps-Redoute (PPR) dat ondertussen
99,4 % van Gucci in handen heeft, een uitkoopbod doen op de resterende
aandelen. Vraag is of de opvolgers van het duo Domenico De Sole (topman) en Tom
Ford (ontwerper) hun successtory zullen kunnen voortzetten. In de toekomst zal
het “nieuwe PPR” zich overigens, mogelijk zelfs onder een nieuwe naam, volledig
toespitsen op de kleinhandel (winkels en postorder) en op de productie en de
verkoop van luxegoederen. In het kader van die heroriëntering zou Rexel nog dit
jaar verkocht worden. Voor 2004 rekenen we op een winst per aandeel van
5,62 EUR (4,75 EUR in 2003), voor 2005 tippen we op 5,93 EUR.
Ondanks deze toch behoorlijke vooruitzichten blijft het aandeel duur. Niet
kopen.


|