BCP (01 jun 2004)
SECTOR: financiële
sector
BEURS:
Lissabon
KOERS: 1,92 EUR
RISICO:
*
De kwartaalresultaten van BCP lagen in de lijn van de
verwachtingen. De winst kwam 9,8 % hoger uit dan in dezelfde periode 2003.
Per aandeel blijft de stijging beperkt tot 2 % door het groter aantal
aandelen (kapitaalverhoging). In de afdeling hypotheken bedroeg de groei
23,3 %. Nochtans steeg het kredietvolume slechts met 4,5 %. Dat komt
doordat de andere segmenten van de activiteit krediet een daling incasseerden.
Het totaal van de van de klanten afkomstige inkomsten (die van de verzekeringen,
de gestructureerde producten enz. inbegrepen) nam slechts met 1,2 % toe. We
wijzen ook op het feit dat het verschil tussen de intresten die de bank op
leningen int en de intresten die ze op deposito’s betaalt is gekrompen, zodat de
intermediatiemarge met 1,2 % daalde. De opklaring op de financiële markten
zorgde er evenwel voor dat BCP meer winst puurde uit de financiële operaties
(+10,5 %) en dat ze meer commissielonen ontving (+8,3 %). Per saldo
zijn de netto-inkomsten van de bank (buiten de werkingskosten) met 5,8 %
gestegen en de rendabiliteit is verbeterd dankzij de daling van de
werkingskosten met 4,1 %. Voor 2004 trekken we onze raming van de winst
per aandeel van 0,14 tot 0,15 EUR op. Voor 2005 tippen we op 0,16 EUR. Het
aandeel is correct gewaardeerd. Houden.
|
