|
Nokia (21 jun 2004)
Koers op het moment van
de analyse : 11,70 EUR
Na het ontgoochelende eerste kwartaal, waarin het marktaandeel
van de groep van 35 naar 29 % terugviel, moest Nokia wel de stier bij de
horens vatten. De groep hield haar gamma tegen het licht en besloot uiteindelijk
dit jaar geen 40, maar slechts 35 nieuwe mobieltjes op de markt te brengen. Er
komen o.m. 2 modellen met fototoestel tegen concurrerende prijzen om de leemte
in de middenklasse aan te vullen, en 2 eenvoudige toestellen die bestemd zijn
voor de groeilanden. Nokia wil ook nauwer samenwerken met de telecomoperatoren,
zowel op het vlak van de dienstverlening als wat het ontwerpen van toestellen
onder de naam van de operator betreft. Maar of die maatregelen zullen
volstaan ? Nokia lijkt problemen te hebben om de steeds sneller wisselende
smaak van de consumenten te voorvoelen en riskeert zijn rendabiliteit in gevaar
te brengen door te proberen marktaandelen terug te winnen via een prijzenoorlog.
Ondertussen is het feit dat Nokia met geen woord rept over de vooruitzichten
voor het tweede kwartaal niet bepaald geruststellend. Wat de langere termijn
betreft, zegt de groep veel te verwachten van de multimediatelefoon en van de
mobiele telefoons voor ondernemingen, maar niets zegt dat ze het in die
segmenten zal waarmaken. We hebben onze raming van de courante winst
voor dit jaar van 0,81 naar 0,76 EUR per aandeel teruggebracht. Voor 2005 mikken
we op 0,78 EUR. Voor de komende jaren zit er geen forse omzetgroei in. Duur
aandeel. Niet kopen.
|
