Koers op het moment van de analyse : 0,73 EUR

Derde kapitaalverhoging in twee jaar tijd bij Alstom.

Europa heeft nog maar net het reddingsplan van Alstom aanvaard of de groep lanceert haar 3de kapitaalverhoging in 2 jaar tijd. 

Een levensnoodzakelijke operatie die echter een forse winstverwatering tot gevolg zal hebben (het aantal aandelen vervijfvoudigt zowat). Het voortbestaan van de groep is voor een tijdje verzekerd : het verse kapitaal zal de financiële structuur versterken en het feit dat de Franse staat aandeelhouder wordt (31,5 %) zal het vertrouwen herstellen. Maar de voorwaarden die de Commissie aan haar goedkeuring koppelt, legt een zware hypotheek op de toekomst. Zo vertegenwoordigen de activiteiten die Alstom moet afstoten zowat 10 % van de omzet. Anderzijds moet de groep binnen de 4 jaar industriële partners vinden voor strategische activiteiten zoals transport en energie (bijv. hydraulische turbines). En als de groep er niet in slaagt haar bedrijfsresultaten op te krikken, riskeert ze bij de onderhandelingen in de positie van underdog gedrongen te worden. Momenteel is het orderboekje wel bemoedigend, maar naar de rendabiliteit hebben we het raden. De voor 2005-06 vooropgestelde bedrijfsmarge van 6 % (1,8 % in 2003-04) lijkt ons alleszins moeilijk haalbaar.

Alstom is voorlopig gered, maar een duurzaam herstel is niet verzekerd, te meer daar er geen duidelijke strategie is. We laten de risicograad dan ook onveranderd op ****. Duur aandeel. Niet kopen.

In het kort (29 jun 2008)

Alstom (16 jun 2008)

In het kort (20 jan 2008)

Alstom (17 sep 2007)

In het kort (15 jul 2007)

Alstom (25 mei 2007)

Alstom (11 dec 2006)

In het kort (27 aug 2006)

In het kort (21 mei 2006)

In het kort (27 apr 2006)

In het kort (13 apr 2006)

Alstom (09 jan 2006)

Alstom (28 nov 2005)

Alstom (17 jul 2005)

Alstom (06 jun 2005)

Alstom (17 jan 2005)

Alstom verhoogt zijn kapitaal (19 jul 2004)

Kort nieuws (15 mrt 2004)

Kort nieuws (16 feb 2004)

Alstom (26 jan 2004)

Kapitaalverhoging bij Alstom (01 dec 2003)

Kort nieuws (17 nov 2003)

Kort nieuws (15 sep 2003)

Kort nieuws (22 jul 2003)

Alstom (07 jul 2003)

Kort nieuws (26 mei 2003)

Alstom (19 mei 2003)

Kort nieuws (07 apr 2003)

Alstom (17 mrt 2003)

Kort nieuws (03 mrt 2003)

Alstom (20 jan 2003)

Alstom (30 dec 2002)

Alstom (12 nov 2002)

Kort nieuws (04 nov 2002)

Kort nieuws (28 okt 2002)

Kort nieuws (23 sep 2002)

Alstom (02 sep 2002)

Kort nieuws (22 jul 2002)

Kapitaalverhoging Alstom (03 jun 2002)

Aandelenportefeuille (03 jun 2002)

Intro (13 mei 2002)

Alstom (18 mrt 2002)

Intro (07 jan 2002)

Alstom (28 dec 2001)

Alstom (12 nov 2001)

Alstom (22 okt 2001)

Alstom (01 okt 2001)

Alstom (16 jul 2001)

Alstom (21 mei 2001)

Gegevens op 01/12/2008

Koers 38.97 EUR Advies Waardering Risico-indicator Portefeuille Budget Week ?

Out of the money Een out of the money warrant call heeft een hogere uitoefenprijs dan de koers van het onderliggende aandeel. De koper mikt op het feit dat de koers van het aandeel de uitoefenprijs zal overstijgen.

Beta-coëfficiënt De beta-coëfficiënt is een indicator van de volatiliteit van een aandeel. Grote aandelen hebben meestal een beta van ongeveer 1. Hoe verder de coëfficiënt verwijderd is van 1, hoe volatieler het aandeel reageert ten opzichte van het gemiddelde. Zo betekent een beta van 1,16 dat de volatiliteit van het aandeel 16 % hoger is dan het modelgemiddelde.