|
Umicore (22 jul 2004)
Koers op het moment van
de analyse : 51,15 EUR
Winstvoorzieningen naar boven herzien
Umicore behoort dankzij de overname van PMG (Precious Metals
Group) vorig jaar, tot de wereldtop wat edelmetaalhoudende materialen betreft.
De integratie van de activiteiten van PMG in de overeenkomstige afdelingen van
Umicore (Edelmetaaldiensten en Edelmetaalproducten &
Katalysatoren) is bijzonder vlot verlopen. Beide afdelingen dragen nu
trouwens het meest bij tot de winst van de groep, gevolgd door de afdeling
Nieuwe Materialen (o.m. lithiumkobaltiet voor batterijen van gsm’s en
laptops). De twee overblijvende industriële divisies Zink en
Koper, de vroegere kernactiviteiten van Union Minière waaruit Umicore
gegroeid is, zijn zeer cyclisch en presteren al geruime tijd minder sterk.
Vooral de koperdivisie is een zorgenkind en daarom wordt al een poos uitgekeken
naar een oplossing zoals de fusie met een ander koperbedrijf of gewoon de
verkoop. De afdeling werd vorig jaar trouwens zo gereorganiseerd dat ze als een
zelfstandige onderneming kan functioneren… Voor de rest lijkt het uitstekend
geleide Umicore op weg naar een topjaar.
Zonder de halfjaarresultaten af te wachten
(28 augustus) liet het bedrijf recent al weten dat de winst dit jaar nog een
stukje hoger zal uitkomen dan eerder gemeld. Op basis daarvan herzagen we onze
schatting van de courante winst
per aandeel van
5,60 tot 6,60 EUR per aandeel (3,92 EUR in 2003).
Correct gewaardeerd aandeel. Houden.
|
