|
Thomson (28 jul 2004)
Koers op het moment van
de analyse : 15,31 EUR
Herstructureringslasten en wisselkoersevolutie drukken
halfjaarresultaten
Zware uitzonderlijke herstructureringslasten duwden de
halfjaarresultaten van de Franse audio- en videospecialist in het rood.
De
courante winst bleef
nagenoeg stabiel op 0,06 EUR, terwijl de omzet met 2,5 % steeg. Zonder
wisselkoerseffecten nam de omzet met 8,2 % toe. Voor het ganse jaar heeft
het management de verwachte omzetgroei (bij constante wisselkoersen) van 4 naar
6 % opgetrokken. Ondertussen is de joint venture met het Chinese TCL
(televisies) zo goed als operationeel. En er was nog meer goed nieuws. Frank
Dangeard die beschouwd wordt als een van de belangrijkste architecten van het
herstel van Thomson, komt opnieuw aan het hoofd van de groep. Daarnaast verwerft
een Amerikaans fonds, gespecialiseerd in spitstechnologie, 7,5 % in het
kapitaal via een kapitaalverhoging van 500 miljoen dollar. Hierdoor kan Thomson
een graantje meepikken van het uitstekende adressenboekje van de Amerikaanse
groep. En ten slotte worden ook de kleine aandeelhouders niet vergeten. Om te
verhinderen dat het groter aantal aandelen de winst per aandeel doet verwateren,
gaat Thomson voor 400 miljoen euro eigen aandelen terugkopen
. De trouwe
aandeelhouders krijgen bovendien intekeningsbons op aandelen.
We ramen de courante winst voor 2004 en 2005 op 1,32 en
1,45 EUR. Op langere termijn moet de groep de vruchten plukken van de
heroriëntering op rendabeler activiteiten. U mag dit correct gewaardeerde
aandeel kopen.
|
