|
Total (06 aug 2004)
Koers op het moment van de analyse : 160
EUR
Sterk tweede trimester voor
Total
Dankzij de
forse stijging van de olieprijs en van de raffinagemarges steeg de courante winst per aandeel in
het tweede kwartaal met 26 % tot 3,49 EUR. Op korte termijn
zullen de sterke vraag en de onrustige factoren (Yukos, geopolitieke spanningen)
de prijs ondersteunen. En zelfs als de koers terugzakt, dan nog zal de
gemiddelde prijs die Total dit jaar voor zijn olie krijgt, hoger liggen dan in
2003. Dankzij de regelmatige en sterke groei van zijn productie (+4 % in
het tweede trimester) haalt Total maximaal voordeel uit de situatie. En de
aandeelhouders worden niet vergeten : dividenden en terugkoop van eigen aandelen (al
2,1 % van het kapitaal sinds begin dit jaar). Grote overnameprojecten
worden voorlopig uitgesteld wegens de hoge olieprijzen zodat de herverdeling
wellicht zal doorgaan, onder meer van de opbrengst uit de verwachte verkoop van
de aandelen Sanofi-Aventis. Wij wijzen er tevens op dat Total voortaan in
het vierde kwartaal systematisch een voorschot op dividend zal uitkeren dat
gelijk is aan de helft van het dividend van het jaar voorheen.
Samen met ENI is Total ons favoriete olie-aandeel. Wij
tippen voor 2004 op 13 EUR winst per aandeel en voor 2005 op
12,80 EUR. U mag dit correct gewaardeerde aandeel kopen.
|
