|
Hilton Group (30 aug 2004)
Koers op het moment van de analyse : 259
pence
Stel uw winst veilig
Zeer goede halfjaarresultaten voor de hotelgroep die ook actief
is in weddenschappen en kansspelen (Ladbrokes). De bedrijfswinst van de hotelpoot
(30 % van de totale bedrijfswinst) sprong met 20 % op dankzij het
langzame herstel van de sector, maar ook dankzij het feit dat het
1ste semester 2003 archi-slecht was. Ladbrokes presteerde
opnieuw uitzonderlijk goed (bedrijfswinst +51 %) dankzij de belangrijke
sportgebeurtenissen van begin dit jaar (o.m. Euro 2004), maar vooral dankzij de
deregulering van de gokmarkt in het UK. Maar die groei van Ladbrokes, die de
resultaten van Hilton de laatste jaren op peil hield, dreigt de komende maanden
stil te vallen, want het aantal winstgevende geldautomaten in de
Ladbrokes-vestigingen zit bijna aan zijn wettelijk maximum. In het hotelwezen
laat het verwachte herstel op zich wachten en een stijging van de prijzen zit er
vóór 2005 niet in.
We ramen de courante winst voor dit jaar op 14,4 pence
per aandeel en voor 2005 tippen we op 20,5 pence. Sinds ons eerste aankoopadvies
van maart 2003 is de koers met 75 % gestegen dankzij de deregulering van de
Britse gokmarkt en de hoop op een herstel in de hotelsector. Maar die effecten
beginnen weg te ebben, wat op de koers kan wegen. Daarom kunt u beter uw winst
veilig stellen, ook al is het aandeel nog correct gewaardeerd.
Verkopen.
|
