|
Belgacom (30 aug 2004)
Koers op het moment van de analyse : 26,50
EUR
Beursintroductie
geslaagd
Belgacom heeft solide halfjaarcijfers gepubliceerd. De omzet
stagneerde, maar de winst per aandeel steeg met 20 % tot 1,38 EUR
dankzij de goede kostenbeheersing, de daling van het aantal aandelen en de
prestaties van de vaste telefonie. Deze slaagde erin om de daling van de omzet
te beperken tot 1 % (zonder uitzonderlijke resultaten). De groep beweert
dat ze dankzij haar campagne sinds begin 2004 60 000 klanten heeft
teruggewonnen en rekent erop dat die tendens in de 2de helft van het
jaar zal aanhouden. Eén valse noot : door de harde concurrentie presteerde
Proximus iets minder goed dan verwacht. Maar het blijft met een marktaandeel van
52 % de grootste mobiele operator in België en de eerste die UMTS aanbiedt.
Het multimediaportaal dat eind juni gelanceerd werd, is een stevige troef voor
de toekomst. En ten slotte bewijst de vernietiging van 70 % van de aandelen
dat het de groep ernst is met de herverdeling van de winst aan de
aandeelhouders.
Voor 2004 hebben we onze winstraming van 2,28 naar
2,54 EUR per aandeel opgetrokken en voor 2005 van 2,43 naar 2,64 EUR.
De vooruitzichten voor de Belgische telefoonmarkt zijn beperkt, maar de groep is
financieel gezond en dynamisch op commercieel vlak. Bovendien mogen de
aandeelhouders op een mooi dividend rekenen. U mag dit correct gewaardeerde
aandeel kopen.
|
