|
Enel (10 sep 2004)
Koers op het moment van de analyse :
6,48 EUR
Winst stijgt beduidend
In het eerste semester is de omzet met 9,9 % gestegen en
het bedrijfsresultaat met
14,2 % tot 0,88 EUR per aandeel. Dankzij de meerwaarde op de verkoop
van 50 % van dochter Terna (energietransport) lag het nettoresultaat 70,6 % hoger dan
in de eerste helft van 2003. Als men geen rekening houdt met de uitzonderlijke
resultaten dan bedraagt de winststijging nog 40,8 %, een bewijs dat de
heroriëntering van Enel op de energiesector vruchten afwerpt. Ondertussen wordt
het bedrijf verder geprivatiseerd. Eind oktober of iets later gaat de Italiaanse
staat die nog ongeveer 61 % van het kapitaal van Enel in handen heeft, voor
de derde keer een deel van zijn participatie (10 tot 20 % van het kapitaal)
naar de beurs brengen. Op korte termijn kan de koers onder druk komen door de
toevloed van nieuwe aandelen op de markt, maar fundamenteel blijft Enel een
interessant aandeel.
Voor 2004 ramen we de courante winst op 0,41 EUR per
aandeel. Het aandeel is correct gewaardeerd en blijft koopwaardig.
|
