|
Delhaize (11 okt 2004)
Koers op het moment van de analyse :
50,65 EUR
Steeds koopwaardig
Zopas nam Delhaize de Amerikaanse keten Victory Super Markets
over. De overname is (geografisch) zeer complementair en er zullen heel wat
synergieën (logistiek, huismerken…) gecreëerd kunnen worden. Dit jaar zal de
invloed op de resultaten verwaarloosbaar zijn maar vanaf 2005 moeten de 19
winkels tot de groepswinst bijdragen. Minder positief nieuws uit de VS was
uiteraard de schade die de 4 orkanen er in augustus en september veroorzaakten :
tijdelijke sluiting van een aantal winkels, verlies van verse en diepgevroren
voedingswaren door stroompannes en materiële schade aan gebouwen. Volgens de
eerste ramingen zou de kostprijs nog meevallen, maar uitsluitsel krijgen we pas
bij de resultaten over het derde kwartaal (10/11).
In België wil Delhaize het aantal door
zelfstandigen uitgebate winkels (AD Delhaize, Proxy Delhaize, Shop ’n Go), nu
goed voor zo’n derde van de Belgische omzet, op middellange termijn van 370 tot
zowat 540 uitbreiden. Voorts raakte ook bekend dat Delhaize dat eerder
verklaarde zich enkel op de voedingsdistributie te willen toespitsen, de
verkoopprocedure van de 93 Tom&Co’s (huisdieren) heeft stopgezet bij gebrek
aan interessante biedprijzen. De drogisterijketen Di zou evenmin verkocht
worden.
Ondanks de forse koersstijging sinds begin dit jaar
(ruim 22 %) blijft het aandeel correct gewaardeerd. Nog steeds
koopwaardig.
|
