|
Nestlé (22 okt 2004)
Koers op het moment van
de analyse : 287,00 CHF
Bemoedigende prestatie
Bij gelijkblijvende groepsstructuur en bij constante
wisselkoersen is de omzet van de Zwitserse voedinggroep in de eerste negen
maanden van het jaar met 4,5 % gestegen. In het licht van de
winstwaarschuwingen van enkele concurrenten een bemoedigend resultaat. In Azië
en in America draaiden de zaken goed, maar Europa presteert zwak (concurrentie
discountketens en “witte” producten). Voor het vierde kwartaal stelt Nestlé een
snellere groei van de verkoop en een toename van de marges in het vooruitzicht.
De groep maakte ook bekend dat er een nieuw besparingsplan komt. Bedoeling is
dat de kosten de komende drie jaar met 3 miljard Zwitserse frank verminderen.
Met een management dat duidelijk op zijn taak berekend is, moet Nestlé de
komende jaren o.i. nog een rendabele groei kunnen realiseren. Het bedrijf
profiteert daarbij van het feit dat het op enkele segmenten, zoals voeding
voor huisdieren, marktleider is. Die activiteit is de laatste jaren
overigens enorm gegroeid : op 10 jaar tijd verdubbelde haar gewicht in de omzet.
De afdeling waters daarentegen
blijft ter plaatse trappelen. Het lot van het weinig productieve Perrier hangt
nog altijd aan een zijden draadje.
Nestlé trekt zich ondanks het moeilijke klimaat, vooral
in Europa, behoorlijk uit de slag. We laten onze winstramingen voor 2004 en 2005
ongewijzigd op 17,8 en 23,9 CHF per aandeel. Dit correct gewaardeerde
aandeel blijft koopwaardig.
|
