|
Alcatel (02 nov 2004)
Koers op het moment van de analyse :
11,56 EUR
Eindelijk weer winst
De Franse fabrikant van communicatie-uitrustingen slaagde er in
het derde kwartaal in het verlies van vorig jaar om te zetten in een winst van
0,06 EUR per aandeel, terwijl de vergelijkbare omzet met 11 % steeg.
De tak mobiele telefonie deed het erg goed (+ 28 %) wat vooral te danken was aan
groeilanden zoals Rusland en India. Na het zwakke tweede kwartaal, een opsteker,
temeer daar de groep wereldwijd niet zo stevig staat voor wat de uitrustingen
van de derde generatie (UMTS) betreft. In de
andere divisies van de groep is de rendabiliteit fors gestegen dankzij de
drastische besparingen die het management wist door te voeren. Intussen haalde
Alcatel zopas een belangrijk contract binnen bij de Amerikaanse operator SBC in
het kader van diens project Lightspeed dat de klanten moet voorzien van een
dienst triple pay (telefoon via internet, supersnelle internettoegang en interactieve tv).
Ondanks de bemoedigende signalen waagde het management zich niet aan prognoses
voor de volgende jaren, zich verschuilend achter de twijfels rond de kracht van
het huidige herstel en de sterke concurrentie.
Het lijkt de goede kant op te gaan met Alcatel, zowel
wat de groei van de activiteiten als wat de rendabiliteit betreft. Voor 2004
ramen we de courante winst per
aandeel op 0,12 EUR. Voor 2005 tippen we op 0,57 EUR (rekening houdend
met IFRS-normen). Duur aandeel en
moeilijke markt. Niet kopen.
|
