|
Delhaize (15 nov 2004)
Koers op het moment van de analyse : 56,65 EUR
Derde kwartaal beter dan verwacht
Delhaize boekte in het derde kwartaal beter dan verwachte
resultaten. De zwakke dollar (VS goed voor zo’n 72 % van de omzet) zorgde
er wel voor dat de omzet in euro ruim 3 % lager uitkwam, maar doordat de
groep ook heel wat kosten in dollar boekt, bleef het effect op de winst beperkt.
Uiteindelijk kwam de groepswinst in het derde kwartaal maar liefst 27 %
hoger uit (+16,7 % over de eerste negen maanden). In de VS slaagt de
distributiegroep er dankzij de sinds begin van dit jaar doorgevoerde
efficiëntieverhogende maatregelen in om haar winstmarges gevoelig op te trekken.
Zoals verwacht viel de kostprijs van de orkanen die de VS in de nazomer
teisterden mee : ze hadden nagenoeg geen invloed op de omzet en ze richtten
relatief weinig schade aan. Voorts neemt de groep, naast de 19 Victoria Super
Markets, nu ook nog 10 winkels van Winn- Dixie over. In België (21 % van de
omzet) slaagde de groep er ondanks de hogere loonkosten in om haar winstpeil en
winstmarges ei zo na te handhaven.
Voor de komende maanden is de distributiegroep er
duidelijk gerust in en ze verhoogt haar winstprognoses voor het hele jaar dan
ook gevoelig. Een voorbeeld dat wij graag volgen. We mikken nu op 3,09 EUR
courante winst per aandeel voor
2004 (voorheen : 3,04 EUR) en op 5,41 EUR (rekening houdend met IFRS-normen) voor 2005
(voorheen : 5,04 EUR). Dit correct gewaardeerde aandeel blijft
koopwaardig.
|
