|
Fortis (29 nov 2004)
Koers op het moment van de analyse : 20,24 EUR
Daling kwartaalwinst minder groot dan verwacht
Met een winst van 0,59 EUR per aandeel (-5,4 % t.o.v.
het tweede kwartaal) deed Fortis in het derde kwartaal beter dan verwacht. In de
bankpoot werd de impact van de daling van de inkomsten (slappe beurzen)
verzacht door de goede kostenbeheersing en de strikte controle van de toegestane
kredieten. In de verzekeringen blijven de resultaten van de tak
niet-leven behoorlijk dankzij de verdere stijging van de tarieven en de daling
van het aantal schadegevallen. In de tak leven daalde de verkoop van
beursgelinkte producten, maar slechts in beperkte mate (nadruk op meest
rendabele producten). Bovendien plukte de groep nog de vruchten van de
marketingcampagne van FB Verzekeringen die in het tweede kwartaal gelanceerd
werd en van de overname van de tak leven van Swiss Life in Spanje. De komende
kwartalen komen er maatregelen om de inkomsten in de tak leven aan te zwelngelen
: vernieuwde marketing, nieuwe akkoorden in op het vlak van bankverzekeren op
markten met een hoog groeipotentieel in Europa (Spanje en Portugal) en in Azië
(China, Indonesië. Tevens gaat Fortis de samenvoeging van zijn Nederlandse
activiteiten afronden.
De groep heeft
de verwachte winst voor dit jaar opgetrokken, maar dat zat al in onze prognoses.
We laten ze dan ook ongewijzigd op 2,64 EUR winst per aandeel voor 2004 en
op 2,80 EUR voor 2005 (rekening houdend met IFRS
-normen). We
hebben vertrouwen in de genomen maatregelen. U mag dit goedkope aandeel
kopen.
|
