|
Casino (06 dec 2004)
Koers op het moment van de analyse :
58,30 EUR
We behouden onze voorzichtige ramingen
De Franse supermarktketen Casino realiseert 80 % van zijn
verkoopcijfer in Frankrijk via zowat 7000 verkooppunten. In de eerste negen
maanden van het jaar verkocht de groep in Frankrijk voor 13,5 miljard euro,
1,3 % meer dan in dezelfde periode van vorig jaar. In het derde kwartaal
stagneerde de omzet evenwel, een onvoorziene tegenvaller. De evolutie van de
verkochte volumes bleef bevredigend, maar verkoopprijzen daalden als gevolg van
de harde concurrentie en het in werking treden van de Sarkozy maatregelen
(prijsdaling opgelegd door de minister van financiën in ruil voor meer
beschikbare verkoopoppervlakte). Die prijsdalingen zijn natuurlijk ook voelbaar
in de resultaten waardoor de bedrijfswinst niet met “meer dan
10 %” zal stijgen zoals de groep eerder dit jaar voorspelde, maar slechts
met 5 %. Op zich geen slecht resultaat, maar toch wat ontgoochelend. Onze
winstraming die we eerder al voorzichtig tot 4,90 EUR per aandeel
terugbrachten, blijft o.i. nog net haalbaar. Voor 2005 verwachten we
5,67 EUR winst per aandeel (rekening houdend met IFRS-normen).
Correct gewaardeerd aandeel maar momenteel kopen we niet
wegens de moeilijke Franse marktomstandigheden.
|
