Koers op het moment van de analyse :  96,67 USD

We vinden het aandeel weer koopwaardig!

IBM heeft zijn pc-afdeling voor 1,75 miljard dollar verkocht aan het Chinese Lenovo. Dat lijkt niet veel, maar vergeet niet dat die activiteit al jaren verlieslatend is. Doordat de overname deels in aandelen betaald wordt, zal IBM na de operatie 19 % van het kapitaal van Lenovo bezitten, waardoor het op de erg beloftevolle Chinese markt makkelijker zijn andere producten zal kunnen introduceren. Met het verdwijnen van de pc-afdeling zal IBM ook beter kunnen focussen op de winstgevender activiteiten die zich op de bedrijfswereld richten, met name informaticadiensten en software. In feite is deze “reconversie” al een aantal jaren bezig en in de toekomst wil IBM zijn aanbod uitbreiden met bijvoorbeeld informaticadiensten en –materiaal op bestelling, waarbij de klant enkel voor de gebruikte capaciteit betaalt. Voorts wil de groep ook diensten leveren die bedrijven in staat stellen andere activiteiten zoals personeelszaken of financiën buitenshuis te laten gebeuren. Volgens IBM zou de markt voor dergelijke diensten die de klanten productiviteitswinst opleveren de komende jaren zo’n 500 miljard dollar waard zijn. Daarvan wil de groep 10 % in handen krijgen.

Ambitieuze, maar voor deze wereldwijd actieve en financieel gezonde groep een o.i. haalbare kaart. We tippen voor 2004 en 2005 op 4,91 en 5,36 USD winst per aandeel. U mag dit opnieuw correct gewaardeerde aandeel kopen.