|
Vinci (29 dec 2004)
Koers op het moment van de analyse :
98,20 EUR
Zeer goede perspectieven
Het heeft even geduurd, maar eind november kon Vinci dan
toch een aandeelhouderspact met de Franse Staat sluiten met betrekking tot het
tevens beursgenoteerde Autoroutes du Sud de la France (ASF). In ruil voor het
feit dat Vinci haar belang in ASF de komende 3 jaar niet boven de 23 %
optrekt en de onafhankelijkheid van het management van ASF waarborgt, is de
Franse Staat, die na de gedeeltelijke privatisering nog altijd 50,3 % van
ASF in handen heeft, bereid Vinci een zitje te geven in de raad van bestuur van
ASF. Dit pact versterkt en formaliseert inderdaad de eind juni gesloten
samenwerkingsovereenkomst tussen Vinci en ASF en maakt het Vinci mogelijk de
resultaten van ASF (in plaats van de ontvangen dividenden) in haar rekeningen op
te nemen, wat een positieve invloed zal hebben op de toekomstige winsten van
Vinci. Het groene licht zette Vinci meteen in actie, want enkele dagen later
deelde de groep al mee dat ze haar participatie van 20 naar 22,7 % had
opgetrokken. Voorts bevestigde Vinci nogmaals haar omzet- en winstvooruitzichten
voor 2004 (+6 % voor de omzet + nog grotere bedrijfswinststijging) en blijft de
groep bijzonder optimistisch gestemd voor 2005 dankzij het goed gevulde
orderboekje en een positieve evolutie van de winstmarges in alle activiteiten.
Ten slotte werd op 21/12 een tussentijds dividend van 1,20 EUR bruto (vóór
“avoir fiscal”) per aandeel betaalbaar gesteld.
Het aandeel is op het randje van duur maar mag wegens de
uitstekende vooruitzichten en de goede mix van activiteiten (beperkt
conjunctuurgevoelig en sommige bijzonder rendabel) nog steeds gekocht
worden.
|
